中国银河给予电子行业推腾博官方诚信唯一网站游戏荐评级：头部厂商引领创新消费电子换机周期可期

　　消费电子终端产品持续升级■■★◆◆■、亮点频出：全新的iPhone 16系列除了在摄像头、屏幕★■◆■◆、散热、续航等方面进一步升级■■◆★★★，最大的看点就是芯 片全系支持Apple Intelligence◆◆■，对写作、语音★◆★、文本、图片等方面的处理将迎来全新体验◆■，对英语语言的支持将在10月推出，并将在明年推出中文支持。此外苹果也推出了全新升级的AirPods和Apple Watch ，进一步提升使用体验。华为的发布会发布了全世界首款三折叠手机，解决了屏幕和铰链的技术难题，同时实现了屏幕的内折和外折，屏幕表面覆盖业内最大的UTG玻璃◆■★◆★。华为MateXT是首款搭载十档可变光圈的折叠屏产品，开启了折叠屏产品的全新形态◆◆。

　　事件：9月9日苹果举行名为◆◆■“高光时刻■■★■★”的发布会■◆★◆■★，发布iPhone16系列、Apple Watch Series 10以及AirPods 4等★★◆。9月10日，华为召开见非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会◆■■◆★◆。推出了全球首款三折叠手机华为Mate XT■◆◆。

　　风险提示◆★★：消费电子行业复苏不及预期的风险；国际贸易摩擦激化的风险◆■◆★■；折叠屏出货量不及预期的风险◆◆■◆；AI渗透不及预期的风险。

　　每经头条（nbdtoutiao）辛巴代◆★◆■■“三只羊”赔付1亿元已启动？一场大闸蟹之争，暴露直播带货最大难题

　　新品推动智能手机销量预期增长★■◆★■■：根据TechInsights的数据，2024年第二季度全球智能手机出货量同比增长7◆★■.6%，达到2■★■■◆◆.9亿部◆■★，已经是连续三个季度保持复苏趋势。根据Counterpoint的数据，iPhone 16系列的面板已于7月开始出货◆★◆◆。新品系列的面板出货量比2023年6月和7月的iPhone15系列高出20%。24年二季度华为在中国智能手机市场份额为15.4%，同比去年11.3%的市场份额提升了4.1个百分点腾博官方诚信唯一网站游戏◆■★■■，出货量方面则是同比提升44◆◆★■■.5%。根据艾瑞咨询的数据◆◆■，2024年预计中国折叠屏手机出货量达到1070万台■★，到2025年折叠屏手机占高端市场份额达到20%■★◆■■★。

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　　投资建议：换机需求推动消费电子行业回暖★■◆。建议关注◆★：立讯精密腾博官方诚信唯一网站游戏、歌尔股份、领益智造◆★◆★■★、京东方A■★■◆、精研科技等。

　　消费电子板块估值处于底部：创新始终是科技板块行情的核心驱动力，AI已经成为智能手机的下一个风口，三折叠是手机形态的又一次突破，智能手机产业正迎来新一轮创新升级与更新迭代，带动智能手机销量回暖★★■★。且消费电子板块经过近三个月的回调后■◆★■，当前整体市盈率TTM仅有22倍★★◆◆◆，处于历史低位，新一轮的换机需求有望提振消费电子板块的盈利和估值水平◆■。

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